Oczywiście wciąż dominuje Polska, natomiast potencjał w rynkach zagranicznych bez wątpienia też istnieje. Spore zainteresowanie na rynku obligacji korporacyjnych w formule publicznej i prywatnej wykazuje branża deweloperska. Jest to oczywiście pochodna bardzo dobrej koniunktury FILS 2022: Teraz nie jest czas na zakwestionowanie tradycyjnych sposobów płacenia za dostęp do bilansu na tym rynku. Okazuje się, że w ramach tej działalności oprócz finansowania bankowego jest mnóstwo miejsca właśnie na pozabankowe źródła. Mamy bardzo dużo projektów dotyczących deweloperów mieszkaniowych, ale też gorącym obszarem jest deweloperka komercyjna.
Zarządzanie inwestycjami
Jednak oprócz systemu bankowego jest jeszcze rynek kapitałowy i obligacje korporacyjne skierowane do szerszego grona inwestorów, choć są też i takie emisje, które są kierowane do pojedynczych inwestorów. CVI z centralą w Polsce jest największym inwestorem typu private debt w Europie Środkowej i Wschodniej, zarządzającym aktywami o wartości 1,1 mld EUR. Od momentu rozpoczęcia działalności w 2012 roku firma zainwestowała ponad 2,1 mld EUR w przeszło 550 transakcji private debt. Większość funduszy zarządzanych przez CVI jest inwestowana zgodnie ze strategią finansowania bezpośredniego, przynoszącą odpowiadający ryzyku wysoki zysk. W roku 2019 CVI był pierwszym zarządcą funduszy w Polsce i w Europie Środkowej, nagrodzonym przez magazyn Private Debt Investor tytułem „Lower Mid-Market Lender of the Year, Europe 2018”. CVI jest sygnatariuszem Zasad Odpowiedzialnego Inwestowania (PRI), zobowiązując się do stosowania kryteriów inwestycyjnych popieranych przez Organizację Narodów Zjednoczonych.
Koszt kredytu mieszkaniowego #naStart dla budżetu państwa to 19 358 mln zł w ciągu 10 lat
Na przestrzeni poprzedniego miesiąca mieliśmy do czynienia z wyraźnym wzrostem cen obligacji wiodących gospodarek, do których dołączyły również polskie walory. Jednak aby nie być zdominowanym przez jeden sektor, w ramach portfeli szukamy emitentów z różnych branż. Oczywiście są trudniejsze tematy, jak chociażby budownictwo, realizujące kontrakty długoterminowe, ale tutaj też staramy się być pomocni i wyciągamy dłoń do emitentów. Zdecydowanie mniej finansujemy przedsięwzięć na wczesnym etapie działalności.
- Wydaje nam się, że w obecnych warunkach rynkowych jest to ciekawa opcja.
- Dla akcji znów był to ciężki dzień, ale dla obligacji jeden z najlepszych w tym roku.
- Po odjęciu kosztów ryzyka, dystrybucji, opłat przekłada się na stopę zwrotu rzędu 5–6 proc.
- Wybierz Zaakceptuj, aby wyrazić zgodę lub Odrzuć, aby odrzucić wykorzystanie opcjonalnych plików cookie do tych celów.
Enterprise Investors
CVI zrealizowało już inwestycje o łącznej wartości ponad 3,2 mld euro, koncentrując się przede wszystkim na inwestycjach w przedziale od 5 do 15 mln euro. Nazwa Deloitte odnosi się do jednej lub kilku jednostek Deloitte Touche Tohmatsu Strategia ProLevel: geometria efektywnego handlu Limited, prywatnego podmiotu prawa brytyjskiego z ograniczoną odpowiedzialnością („DTTL”), jego firm członkowskich oraz podmiotów powiązanych. DTTL oraz każda z firm członkowskich stanowią oddzielne i niezależne podmioty prawne.
Dane, jakie dziś napłynęły na rynek z amerykańskiej gospodarki, okazały się zaskakująco negatywne. Rynek od dłuższego czasu zyskuje dzięki mocnym oczekiwaniom inwestorów w stosunku do sektora technologicznego, w szczególności spółek AI. Wzrosty te wzmocnione zostały ostatnio przez rosnącą wiarę rynku w luzowanie polityki przez Fed.
Tygodniowy przegląd informacji z sektora finansów i bankowości
Po opublikowanych dziś danych z amerykańskiego rynku pracy rynki zaczynają wyceniać trzy obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych zamknęła się poniżej 4 proc., po raz pierwszy od lutego, co oznacza spadek o 99 punktów bazowych w stosunku do najwyższego poziomu na zamknięciu w październiku ubiegłego roku. Po piątkowych danych z amerykańskiego rynku pracy niewiele brakowało do paniki na giełdach.
W zamian za to mamy dodatkową premię w postaci oprocentowania. Można więc powiedzieć, że uzupełniamy lukę pozostawioną przez system bankowy. Z naszą ofertą jesteśmy w stanie dostarczyć finansowanie w mniej oczywistych przypadkach. W ramach jednego z funduszy mieliśmy program Raport techniczny Morning Forex z 24 października 2022 r gwarancyjny, gdzie EFI gwarantował do 50 proc. Danego zaangażowania, dzięki czemu byliśmy w stanie obniżyć koszt finansowania dla emitenta. Ten program się skończył, natomiast podpisaliśmy ostatnio z EFI umowę na inwestycję już bezpośrednią w nowy fundusz, który 80 proc.
Ministerstwo Finansów zaoferuje na jednym przetargu sprzedaży – 21 sierpnia – obligacje skarbowe o łącznej wartości 5-9 mld zł, podał resort. Planowany jest jeden przetarg zamiany obligacji skarbowych. Polskie banki wciąż mają atrakcyjne wyceny, biorąc pod uwagę potencjał ich wyników finansowych. Do kontynuacji hossy przydałyby się jednak nowe konie pociągowe – mówi Tomasz Bursa, doradca inwestycyjny, wiceprezes OPTI TFI. CVI Dom Maklerski podaje, że jest europejskim liderem finansowania przedsiębiorstw w modelu private debt (długu prywatnego).
Dawniej wymiana poglądów co do inwestycji następowała podczas spotkań w rzeczywistości. Także wówczas występowały przypadki podejmowania przez inwestorów złych decyzji i oszustw. Przykładem może być XVIII-wieczna bańka spekulacyjna związana z Kompanią Mórz Południowych, którą wsparł sam król Jerzy I. Obecnie za sprawą technologii copy trading jest łatwo dostępny dla każdego. Wzbudza to czujność regulatorów, którzy podejmują próby wpasowania copy tradingu w istniejące ramy prawne. Obligacje, wyemitowane na podstawie polskich przepisów, zostały zabezpieczone łotewskimi zastawami na aktywach i akcjach oraz hipoteką na nieruchomości.
Dla akcji znów był to ciężki dzień, ale dla obligacji jeden z najlepszych w tym roku. Więcej informacji w naszych Zasadach korzystania z plików cookie. CVI udzieliło finansowania podporządkowanego deweloperowi mieszkaniowemu.
Polska Grupa Energetyczna rozmawia z Ministerstwem Klimatu i Środowiska oraz z Generalnym Dyrektorem Ochrony Środowiska (GDOŚ) o przyszłości kopalni węgla brunatnego w Turowie po 2026 r. Spółka stoi na stanowisku, że wystarczy zaktualizować wniosek o udzielenie decyzji środowiskowej, a nie przeprowadzać całą procedury od nowa. W gronie krajów rozwijających się znajdziemy zarówno te zyskujące na rozwoju wysokich technologii, jak i typowe państwa zależne od koniunktury na rynkach surowców. Podobnie różnie jest z ich wycenami, a na tym tle Polska wypada całkiem dobrze.